爱游戏体育app官网安全吗：金三江回复可转债审核问询函 毛利率高于行业平均境外收入持续增长

  金三江(肇庆)硅材料股份有限公司（证券代码：301059，证券简称：金三江）近日发布《关于申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复报告》，就深交所提出的毛利率、境外收入、客户集中度、存货及募投项目等问题进行了详细说明。经保荐人中信证券、会计师及律师核查，认为公司相关经营情况具有合理性，境外收入真实，客户合作稳定，募投项目具备可行性。

  报告显示，公司2022年至2025年1-9月主营业务毛利率分别是38.22%、32.84%、34.51%和37.98%，明显高于同行业中等水准。公司解释，毛利率优势主要源于产品应用领域差异：其核心产品为牙膏用二氧化硅，对吸水性、pH值、微生物等指标要求严苛，生产的基本工艺复杂且认证周期长（国内客户1-2年，国际客户3-5年），行业进入壁垒较高。

  对比同行业可比公司，金三江下游应用领域高度集中于口腔护理（占比超90%），而龙星科技、确成股份等同行主要面向橡胶、轮胎等行业，产品技术门槛较低。多个方面数据显示，2022年至2024年公司毛利率分别是38.32%、32.90%、34.60%，同期同行业平均毛利率仅为20.82%、19.80%、22.30%，差距显著。

  公司同时具备原材料价格波动传导能力。2022年至2024年，主要原材料硅酸钠采购单价从2070.48元/吨降至1764.71元/吨，同期磨擦型二氧化硅售价从10234.12元/吨降至8705.98元/吨，价格变更趋势一致。量化分析显示，2023年至2025年1-9月，原材料价格变革对毛利率影响分别为4.57%、0.90%和3.38%，印证成本传导机制有效。

  报告期内，公司境外收入从2022年的5116.47万元增长至2024年的9742.04万元，占营收比例从18.35%提升至25.35%，2025年1-9月达7627.57万元，主要销往美洲、东南亚及欧洲区域。公司境外收入变动趋势与同行业确成股份一致，且通过海关数据、函证及期后回款等多重验证。

  2022年至2024年，公司境外出售的收益与海关报关金额差异分别为130.10万元、-6.83万元和-20.33万元，匹配度较高；主要境外客户函证回函相符比例超90%，期后回款比例100%。保荐人及会计师核查认为，境外收入真实可靠，不存在重大异常。

  公司前五大客户销售占比连续三年超67%（2022年70.94%、2023年67.45%、2024年71.88%），主要因下游牙膏行业集中度高（全球前五大厂商占比67.94%）。公司作为国内牙膏用二氧化硅有突出贡献的公司（2024年销量行业第一），与高露洁、宝洁等核心客户合作稳定，认证周期长且转换成本高，合作伙伴关系具有可持续性。

  供应商集中度方面，前五大供应商采购占比约60%，主要因原材料硅酸钠、浓硫酸及能源采购集中，且上业本身集中度较高。中介机构觉得，客户及供应商集中合乎行业惯例，公司具备独立获取业务能力，不存在重大依赖风险。

  截至2025年9月末，公司存货余额6808.19万元，较2022年末增长66.6%，主要因业务规模扩大及新设海外仓库。存货中93.41%为1年以内库龄，2022年至2024年期后结转销售比例均超93%，周转情况良好。对比同行业，公司存货跌价准备计提比例（2024年1.81%）与可比公司平均值（2.01%）差异合理，不存在减值风险。

  公司本次拟募资2.9亿元用于马来西亚二氧化硅生产基地建设，新增5万吨牙膏用二氧化硅产能。该项目选址马中关丹产业园，可依托RCEP等关税优势辐射东南亚及全球市场，预计达产后年出售的收益5.04亿元，净利润9301.13万元。

  针对前次募投项目产能利用率阶段性偏低（2024年52.89%），公司解释为产能爬坡期正常现象，且本次募投项目面向境外市场，与现有产能形成“国内+海外”双布局。中介机构核查认为，项目选址、成本控制及客户的真实需求匹配度较高，新增产能消化具备合理性。

  保荐机构、会计师及律师经核查认为，金三江毛利率高于行业具备合理性，境外收入真实，客户及供应商集中度合乎行业惯例，存货增长与业务规模匹配，募投项目可行性充分，相关风险已充分披露。本次可转债发行相关事项不存在重大不确定性。

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  近日，商丘市民权县褚庙乡举行撤乡设镇揭牌仪式，撤销褚庙乡设立褚庙镇。仪式宣读了《河南省民政厅关于商丘市民权县褚庙乡撤乡设镇的批复》。

  2025年12月6日22时许，G30连霍高速K3906公里附近，相距1公里的两个路段接连发生车辆追尾相撞事故，共造成9人死亡、7人受伤，伤员紧急送往医院接受救治。

  澎湃新闻核查发现，据不完全统计，广东省青少年美育教育研究院于12月4日在微信服务号上公布的《获奖名单‖“墨韵丹青颂中华”第十一届全国青少年书法美术大赛!》名单，有将近一百个名字完全复制了《10000中国普通人名大全》文档上的名字。

  预计年底投用。目前，龙少路互通工程已全部建设完成，预计年底实现通车，偃师南站将同步投入到正常的使用中。沁伊高速是河南省重点建设项目，北起焦作市沁阳市柏香镇，南至伊川县白沙镇与汝阳县交界处，路线公里。

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  加州1号公路，一只银鸥站在“STOP”标识牌上。有人在上面贴了“TRUMP DONT SURF”（特朗普不懂冲浪）的小标语，意指特朗普不懂加州（南方人物周刊记者 大食/图）在距离美国洛杉矶机场半小时车程的租车公司，几个年轻人向我敞开了他们的车厢。

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